А теперь главное, что может стоять за таким управлением:
1. Скрытая форма управления капиталом - индивидуальное обслуживание.
Первый вариант – Вам предлагается особый (VIP) тариф. За всеми его преимуществами
(аналитическая поддержка, персональные консультации, торговые идеи и рекомендации)
скрывается прямое увеличение комиссий. Например, комиссии обычного тарифа составляют
0,03-0,05%, а на подобном VIP-тарифе они могут увеличиться в 5-10 раз (до 0,15-0,3%).
Второй вариант – Вам предлагается принимать сигналы от неких торговых систем.
Как правило, это системы для краткосрочной игры, которые будут заставлять Вас совершать
по несколько сделок в день, резко увеличивая, таким образом, оборот, а значит и
комиссии. Думаете, 0,05% это ничтожная цифра?
Давайте посчитаем:
Комиссию в каждой сделке Вы платите дважды, за вход и за выход, т.е. 0,1%. Помножьте
это на 2 сделки в день (их может быть и больше) – уже 0,2%. Столько Вам нужно зарабатывать
каждый день, чтобы оставаться в нуле! В году примерно 250 рабочих дней. Зарабатывая
0,2% в день, по формуле
сложных процентов, имеем
примерно 65% годовых! Это значит, что даже если Вам будут поступать
сигналы, которые заработают 65%, вы все отдадите брокеру. Если же
сигналы будут менее успешны, то Ваш капитал будет таять.
Встречаются и особенно изощренные методы, когда первый вариант сочетается со вторым,
т.е. за использование торговых сигналов Вы платите повышенную комиссию. В этом случае
у жертвы не остается даже теоретических шансов на получение прибыли. Очень осторожно
следует относиться к рекомендации использовать
маржинальное кредитование,
которое резко увеличивает издержки и риск.
2. Открытая форма управления капиталом – Доверительное управление.
Вознаграждение за управление списывается с Вашего счета независимо от результатов
управления. Как правило, это 1-2% в год от управляемой суммы. Именно от
суммы, а не от полученной прибыли. Такой подход вызывает у нас недоумение, потому
как мотивирует управляющего в первую очередь не зарабатывать, а привлекать больше
клиентов (больше клиентов -> больше привлечённых денег -> больше сумма гарантированного
вознаграждения). Впрочем, если случится так, что на Вашем счете образуется прибыль,
то с неё так же возьмут хороший процент. Второе условие вполне справедливо, а вот
первое больше похоже на страховку: управляющий вне зависимости от результатов получит
от Вас деньги, даже если убьет Ваш счет! Добавьте к этому одному-двум процентам
гарантированные комиссии за брокерское обслуживание (в случае, если управляющий
одновременно является брокером) и возникнет вопрос: «где мотивация делать Вам деньги?».
Мы утверждаем, что платить нужно за результат, а не за то, что управляющий «старался»!
Покупка низколиквидных акций. Это акции так называемых 2-го и 3-го эшелонов.
Объемы торгов по этим бумагам мизерные. Зачастую дневной оборот составляет всего
несколько миллионов рублей. Войти или выйти из такой бумаги серьезно не двинув ее
цену (иногда на десятки процентов) практически невозможно. Однако управляющие регулярно
отправляют деньги своих крупных клиентов именно во 2-й или 3-й эшелон. Зачем? Задумайтесь,
какой властью обладает управляющий, который знает, что определенная акция под действием
Вашей покупки или продажи сейчас совершит рывок на 10, 20, а то и 50% вверх или
вниз. Кто будет Вашим контрагентом в сделке? Каково искушение самому купить или
продать Вам эти бумаги?
А теперь ответьте сами себе: «Зачем брокеры лезут в управление капиталом клиента?».
